2026年开年不到两个月，一个估值百亿的工业品电商平台＂我的万物集＂轰然倒塌，老板周艳华失联，上千家供应商手里攥着白条和合同，面前却是上了锁的大门。4亿元货款，像石头沉进了深水里，至今没个着落。这可能是2026年互联网行业最残酷的一幕——不是业务萎缩慢慢死掉，而是一夜之间蒸发干净。
供应商任先生做工业品供货十几年，2022年开始和万物集合作，当初选的就是这个平台的背景——前身是国际大牌固安捷中国，管理层有多年行业经验，还拿了好几家大牌资本的投资。在他看来，这种平台怎么也不至于出事。
可从2025年10月开始，回款越来越慢，约定好的日期一拖再拖，后来干脆断了。他找对接人问，对方总是安抚，说只是暂时紧张，正在走流程，偶尔还打一小笔钱过来，装作一切正常。
不少商家从银行渠道得知，万物集早就没有了银行授信，之前承诺的供应链金融付款彻底无法兑现。大家冲到上海总部一看，傻了——办公区搬空了大半，90%的员工已被遣散，只剩下空荡荡的工位和散落的文件。没过几天，总部大门直接上锁。
广西供应商林经理证实，自2025年11月起，万物集的付款就已中断。但在2026年1月29日，也就是春节前几天，平台仍在主动向他下达新订单。仅仅一周后通知来了：停止供货。2月10日，才正式发函告知客户停止接单。自己已经没钱了，还催着人家进货备料——这不是把人往火坑里推吗？
受害者的名字在不断增加。任先生尚有330多万元的货款未结清，高女士、叶先生则分别有93万元、96万元货款未支付。华东一家机械配件厂被拖欠180多万，三条产线全面停工，三十多名工人薪资发不出来；东北某铸造厂累计被截留260万，关联的两家家族企业跟着遭殃，名下厂房已被法院列入强制执行清单。
据任先生所述，万物集系统内有1200多家供应商，他所在的维权群已有500多家供应商被欠款，涉及金额超过2亿元。业内估计，全国范围内受影响的供应商总数可能超过上千家，总欠款规模或高达四亿元。
那万物集到底凭什么能坑这么多人？答案要从六年前说起。固安捷是一家美国公司，做工业品分销，全球有名。2020年9月，以周艳华为首的管理层完成了对固安捷中国业务的管理层收购，公司由外资企业转型为内资企业。
2022年12月完成数亿级B+轮融资后，正式推出中文品牌＂我的万物集＂。周艳华在固安捷干了将近二十年，行业里认她这个人，这是万物集一出生就自带信用的根本原因。
资本圈当时有一种心态——京东工业极高的门槛，把市面上绝大多数手握重金的头部机构挡在了门外。投不进京东工业，就需要迫切找到一个＂替代品＂。周艳华正好踩中了这个空档。2020年以来，广州万物集先后完成5轮融资，投资方包括创新工场、招商局创投、洪泰基金、歌斐资产、大洋电机、方源资本、德岳资本等。最新一轮是2025年7月的B++轮融资，由洪泰基金投资。
钱是拿了不少，可生意到底做得怎么样？万物集依赖＂过单＂模式，其实并没有形成自己的供应链，只作为中间资金周转环节。万物集凭借固安捷的品牌和周艳华的人脉，去招投标拿央国企大订单，拿到后并不自己履约，而是分包给下游中小供应商。万物集不碰货、不建仓，本质上是资金通道和信息中介。
这种模式有一个致命弱点：客户集中度太高。万物集十亿左右的营收规模中，七成来自两家大型客户，其中一家客户在新一年的招标中没有续约。一个大客户不续标，整盘棋就散了。而做对比的话，竞争对手京东工业同年总收入是239.5亿元。万物集辛辛苦苦干了五六年，连对手的一个零头都不到。
更让人看不懂的是2025年的操作。万物集推出了C端＂万物集夜市＂项目，在多地设置超240摊位的地摊夜市，涵盖小吃、文创、玩具等消费品类，还邀请网红宣传。一家卖工业品的平台，突然去搞美食小吃和塑料玩具？这在业内引发普遍质疑，被认为是用虚假的消费端流量拼凑数据，给上市故事贴金。结果适得其反，不仅没撑住门面，还加速耗干了本就不够用的资金。
事情到了最后阶段，内部也彻底撕裂了。在一份流传出的给客户的公告中，万物集称＂由于公司内部股东回购争议影响，导致公司现阶段面临暂时的现金流动性压力＂。投资人在看清＂地摊实验＂的荒诞和巨额亏空后，纷纷要求强制回购股权。创始人和资方闹翻，钱也烧完了，谁都不想再往里填，最后就是一拍两散——只不过散的代价，全甩给了供应商。
万物集在暴雷前已将约1亿元应收账款质押给银行，这意味着后期哪怕有央企客户回款，也会优先偿还银行贷款。后面的回款通道也被堵死了。更讽刺的是，万物集的暴雷恰恰发生在央企客户一次性结款2000多万之后，供应商原本指望这笔钱能过个好年，结果钱被万物集截留。
至于周艳华本人的态度，经历了三个阶段。面对上门的供应商，她没有现身，而是通过视频会议远程沟通，哭诉说自己身患抑郁症，并非要＂跑路＂。供应商当场质问她：你给员工发了几百万遣散费，为什么不给我们哪怕分期还一点？此后没多久，市场多方消息证实，周艳华已于事件爆发前秘密离境，目前行踪不明。
万物集跟央企客户签的是总公司合同，跟供应商签的却是子公司合同。天眼查显示，上海盖盟达、上海万物集志目前均是被执行人，而两者均由广州万物集100%控股。子公司账上没钱，供应商就算赢了官司也可能拿不到钱。
不过法律程序还是在推进。3月2日，上海市公安局徐汇分局受理了任先生关于万物集合同诈骗案的报案。3月30日，相关案件负责人表示案件仍在审查阶段，经济犯罪类案件最长审查期限为60天，立案或不予立案都会在期限内给到答复。
这一系列事件暴露出当前工业电商领域监管机制的严重缺位。现阶段行业尚无统一准入标准、无强制资金托管制度、无明确回款周期规范，平台资金流向缺乏穿透式监管。这也是为什么万物集能够在明知没钱的情况下继续接单、继续拖款，而没有任何外部机制提前拉响警报。
一家公司光有好听的名头和漂亮的履历，不代表它的钱就是安全的。账期不断延长的时候，就该留心了；一个卖工业零件的平台突然去搞夜市摆摊，就更该警觉了。做生意靠信任没错，但信任得建立在能看得见、摸得着的东西上面——合同签约主体是谁，钱从哪里来、往哪里走，出了事谁来兜底，这些问题在合作之前就该想清楚。
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